比特币是否正在变成资金黑洞?

豪祖  洛杉矶讯

比特币于上周首次突破9000美金,距离一万美金关口仅一步之遥。比特币爆炒几近疯狂,但这种疯狂却愈演愈烈。同时,每当比特币价格再创新高之时,市场便会出现无数分析人士警告杀跌将至,而事实上更多的投机者却仍在借着极度膨胀的市场投资情绪继续在刀刃上推升其价格并获利。

比特币上周首次突破9000美金(图片来源:WSJ)

上周早些时候,华尔街有投资人士则发表了一个有趣的论调。分析师Zoltan Ban表示,不断扩大的比特币市值正在成为全球资本市场的吸金黑洞,将通过吸收流动性对经济造成负面影响。他强调,如果比特币的升值不被加以控制,在2018年末其市值大概会达到1.3万亿美金。而当前,比特币尽管已经拉高至一万美金附近,市值也才仅有一千五百亿。依旧是说,在2018年,比特币每个月将吸收市场大概一千亿美金的流动性,并呈现逐月递增状态。那么这就不是一个可以被金融市场忽略的小数目了。

的确,比特币的大热确实令场内的一部分资金流入了虚拟货币市场,但这并不意味着比特币就成为了影响实体经济流动性的资本黑洞。

比特币的交易和二级市场交易,以及其他资本交易等其实并无二致。都是买卖双方通过相互认可的价格进行资本的置换。尽管买家将可以用于增加实体经济消费的金钱投入了比特币市场,但卖家在得到了买家的资金之后同样可以将这一部分资金进行任何形式的分配,比如提现并流入实体经济。因此,这就是一个简单的资金转移过程,事实上,钱并没有被比特币市场完全吸收。即使卖家再度将这笔资金投入了虚拟货币市场,在无数次交易转手的过程中,一定会有一位将资金提出进行其他形式分配的交易者存在。

此外,资金的进入并不一定带来比特币价格的升高。比如,中国如果将目前相对严格的比特币监管彻底解除,则华尔街可能认定比特币迎来了巨大投资价值。那么,不需要任何成交量,其定价就可能出现几何级数的上升,买卖双方也会直接根据新的价格进行交易。反之亦然,如果欧美市场隔夜统统关闭比特币交易通道,则其价值会瞬间灰飞烟灭。不需要成交量也会出现巨大价格波动。因此,比特币价格的上涨本质上和巨大的资金流入并不构成直接关系,而是跟投资者愿意用多高的价格买入比特币存在直接联系。即使一瞬间涌入了数万投资者进行买入,推升了价格。但推升了的价格会吸引来更多的卖方进行卖出获利。这个时候,买家是继续愿意用更高的价格买入,还是等卖方饱和后出更低的价格吸引买方来买而低价买入,才是价格能否继续走高的关键。否则,市场在长时间内会一直保持供求的动态平衡。因此,就算比特币市值达到了上万亿,也并不是说上万亿的资金被困在了比特币市场,而是当前其总体价值达到这个数目。而真正意义上投资者愿意花多少钱让这个价值兑现才是它真正的资本总量。目前比特币价格一万美金也只是买卖交易双方相互认可的成交价格。所谓国内不少城市房子有价无市就是这个道理。一旦明天比特币暴跌50%,也只有已经在其上方买入了的投资者会出现亏损,但做空交易者和已经卖出者则会出现获利,资金还是处于一个平衡状态。

再者,比特币的发行和二级市场股票类似。比特币同样需要“采掘”,系统维护,仪器设备购买等“一级处理”,之后会通过媒介进入“二级发售“。而采掘公司的比特币相关获利,会通过这些对运行成本投资的方式重新流入实体经济,也不存在“资本黑洞”效应。

目前比特币的日交易量达到100亿美金,而苹果公司单单一支股票的日均交易量就达到近3千万股,依旧是近50亿美金。因此,目前比特币的交易规模依旧远远小于股票市场。不过随着比特币容量的继续扩大,它注定会一定程度的扰乱二级市场交易。但事实上,从2010年开始,纽约证交所的年交易总量就出现了逐年下降趋势。目前,随着美联储继续扩大紧缩节奏,加紧金融监管,升高利率,股票市场的交易量大概率出现继续下降。但这种降低并不完全由虚拟货币市场所造成。因此同样不能说明比特币正在成为资金黑洞。

华尔街之所以对比特币如此嗤之以鼻一个很重要的原因就是比特币的交易并不通过任何华尔街投行。每天高达百亿的成交量并不会给华尔街创造任何利润,这令自尊心极高控制欲极强的华尔街金融大佬们感到羞耻。然而,不断的唱空及打脸的过程也会让华尔街显得更加愚蠢。虚拟货币目前正处于极度火热,极度高需求状态。只要有正常投资逻辑的人都知道,市场过热了。但这又能怎么样呢?没人知道谁是最后一个买入的人,也不会有人知道自己到底是不是最后一个买入的人。因此,顺势而为才是投资王道。

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here